Muchas personas, que por lo demás están perfectamente capacitadas, retrasan su incursión en la inversión ángel porque les parece algo misterioso, complicado y, tal vez, reservado para los extremadamente ricos. Pero no debería ser así. Cada vez más personas se animan a dar el paso y descubren que invertir como ángel es mucho más sencillo de lo esperado y además muy interesante.
Un punto común de fricción para quienes consideran entrar en la inversión ángel es la mecánica de realizar la inversión. Esta sección tiene como objetivo desmitificar ese proceso y demostrar que la única razón para no invertir como ángel es no haber encontrado una empresa lo suficientemente buena.
La mecánica:
En términos simples, invertir en una startup implica entregar dinero a la empresa a cambio de una participación accionaria.
Toda la documentación técnica y legal es preparada por los abogados de la empresa, por lo que lo único que se requiere de su parte es completar y firmar los documentos que le envíen. (Por supuesto, puede optar por contratar un abogado para verificar que los documentos estén en orden).
Y, como suele ser el caso para los nuevos inversionistas ángeles, usted invertirá junto a otros inversionistas más experimentados. Si ha realizado su debida diligencia (ver sección II.3) correctamente, habrá conocido y conversado sobre la operación con al menos uno de esos inversionistas. Si invierte en la misma ronda que ellos, generalmente será bajo las mismas condiciones, lo que le permitirá sentirse más seguro al seguir su ejemplo.
Por lo tanto, como nuevo inversionista ángel o incluso como uno experimentado, no debería preocuparse por la mecánica de la inversión, sino por realizar una debida diligencia exhaustiva y relevante. No se gana en este juego por tener ojo legal para términos favorables, sino por invertir en las startups adecuadas. Cuando la gente habla de un inversionista ángel exitoso, no dicen: “Vaya, logró una valoración muy favorable para sí mismo”, sino “Vaya, invirtió en PayPal”. Ese debería ser su principal objetivo: elegir un ganador. (Puede leer más sobre la negociación de los términos del acuerdo en la siguiente sección).
Dicho esto, sigue siendo útil (y tranquilizador) tener un conocimiento práctico de cómo suele desarrollarse el proceso de inversión. A continuación, un ejemplo narrativo para su comprensión y disfrute:
(Hace mucho tiempo, en una galaxia muy, muy lejana…)
El inversionista ángel Yoda ha completado la debida diligencia sobre una emocionante empresa de bioingeniería llamada Kamino Clones Ltd.
Ha investigado a los principales miembros del equipo y asesores en ForcedIn y StarGoogle; ha verificado que las afirmaciones sobre el tamaño de la oportunidad de mercado y el crecimiento proyectado en sus documentos sean verídicas (en la medida de lo posible); ha discutido la operación con inversionistas que ya han invertido y con otros que están considerando invertir en la misma ronda; y ha meditado sobre la iniciativa sin detectar perturbaciones.
Está satisfecho y confiado en que no solo obtendrá un gran retorno sobre su inversión inicial de 50.000 créditos galácticos, sino que el éxito de la empresa también ayudará a traer equilibrio a la Fuerza.
Graba un mensaje para los fundadores de Kamino Clones Ltd en su holoproyector. El mensaje, en esencia, expresa que está feliz de hacer una oferta de 50.000 créditos galácticos.
Al día siguiente, recibe una respuesta del Director Ejecutivo Kaminoano.
La empresa se complace en aceptar su oferta y enviará los documentos pertinentes en breve. Mientras tanto, le solicitan confirmar su nombre completo y dirección para redactar el acuerdo.
Más tarde esa semana, el inversionista ángel Yoda recibe los documentos, que descarga para leer.
El primero es un documento para verificar su identidad y el segundo es el acuerdo de inversión que detalla los términos de la operación. El Director Kaminoano ya ha firmado el acuerdo.
Yoda muestra el acuerdo a un abogado amigo para asegurarse de que los términos estén correctos antes de contener la respiración y firmar, comprometiendo así sus ahorrados créditos. Pide a un joven padawan que sea testigo de su firma. Luego escanea los documentos y los envía de vuelta a los Kaminoanos.
Ellos confirman la recepción de los documentos y le piden realizar la transferencia de fondos a su cuenta corporativa mediante transceptor subespacial cuando esté listo.
Yoda concentra toda su buena intención mientras realiza la transferencia a su cuenta. Recibe un mensaje confirmando que sus fondos han sido recibidos con gratitud.
Algún tiempo después, Yoda recibe su certificado de acciones, el cual guarda en sus registros en el Templo Jedi, esperando el día (con sables de luz cruzados) en que la empresa haga su salida y pueda vender sus acciones a una valoración mucho mayor que la de compra.
Como la empresa estaba registrada para beneficios fiscales SEIS, Yoda recibe el formulario correspondiente unos meses después.
Así que, aparte de reclamar su beneficio fiscal, todo lo que le queda a Yoda es sentarse y leer las actualizaciones que recibe regularmente sobre el crecimiento de la empresa…
(¿Cómo termina la inversión?)
Kamino Clones Ltd crece rápidamente y, debido a las tensas condiciones políticas, firma un enorme contrato con la República Galáctica para construir sus ejércitos; el valor de este contrato aumenta exponencialmente a medida que se requieren más tropas para enfrentar las amenazas separatistas en toda la galaxia, elevando la valoración de Kamino Clones Ltd cada vez más.
En el punto máximo del dominio de los ejércitos clon, Kamino Clones Ltd recibe una oferta de adquisición de The Dark Side Ltd, tan impresionados por el rápido crecimiento y las sinergias con su propio negocio que están dispuestos a pagar cualquier precio. Kamino Clones acepta la gran oferta y, una vez finalizada la operación, el valor de las acciones de Yoda se materializa al precio de venta, obteniendo así un múltiplo enorme sobre su inversión. En cuanto a traer equilibrio a la Fuerza…
Evidentemente, cada vez que un inversionista invierte en una startup, el cronograma puede variar ligeramente, los documentos pueden tener nombres diferentes y los pasos pueden recibirse en distinto orden. Pero, como marco general, la experiencia de Yoda en el ejemplo refleja lo que puede esperar cada vez que invierte en una startup:
- Oferta realizada (por el inversionista)
- Oferta aceptada (por la empresa)
- Envío de documentos legales y acuerdo de inversión (por la empresa)
- Revisión, firma y devolución de documentos legales y acuerdo de inversión (por el inversionista)
- La empresa notifica que está lista para recibir la transferencia de fondos
- El inversionista transfiere los fondos
- El inversionista recibe el certificado de acciones
- El inversionista recibe el formulario de beneficio fiscal (si aplica)
- El inversionista recibe actualizaciones sobre el progreso de la empresa
- La empresa realiza su salida y el inversionista obtiene grandes retornos (¡con suerte!)
Con una mecánica de inversión tan sencilla y la facilidad de seguir a inversionistas más experimentados, si ha realizado correctamente su debida diligencia, la única dificultad real será asegurarse de tener suficiente capital disponible para invertir (ver sección III.3) y ser capaz de elegir la empresa adecuada en la que invertir (ver sección II.2).